Los fondos tienen 20000 millones para comprar inmuebles en España

“Me lo estoy perdiendo, voy para allí inmediatamente”. Estas declaraciones, del dueño de un gran fondo extranjero, reflejan que el mercado español ha pasado de ser fuente de preocupación a estar en el centro del radar de los mayores inversores mundiales.

Muestra de ello es la entrada de Bill Gates en FCC, o el renovado interés de los extranjeros en los activos inmobiliarios, un sector que no podían ni ver en 2012.

Hotel W de Barcelona, vendido a un fondo en junio

Estos fondos tienen al menos 20.000 millones disponibles para invertir en el ladrillo español y otros activos bancarios, según fuentes cercanas a estos inversores. Estas cifras superan incluso los 14.000 estimados por la consultora Knight Frank, ya que ésta sólo tiene en cuenta inversiones inmobiliarias para los próximos 12 meses. Blackstone, la mayor gestora de capital riesgo a nivel global, ha cerrado recientemente un fondo que podría invertir hasta 5.000 millones en ladrillo español y otros 5.000 millones en otros activos, según fuentes financieras.

Blackstone, la mayor gestora de capital riesgo a nivel global, ha cerrado recientemente un fondo que podría invertir hasta 5.000 millones en ladrillo español y otros 5.000 millones en otros activos, según fuentes financieras.

Cerberus, un gran fondo distressed, o buitre, no se conforma con la compra de Bankia Habitat y podría destinar hasta 3.000 millones a España. Otro gran fondo como Apollo tiene 1.000 millones reservados para este mercado. Y, según fuentes cercanas a Savia, la plataforma de recobro de Javier Botín, hijo del presidente de Santander, éste tendría compromisos de inversión de hedge fund de EEUU por 1.000 millones.

Más de cien fondos

Pero son sólo la punta del iceberg. En España hay más de cien fondos extranjeros estudiando compras y el mandato de no quedarse sin parte del pastel. Muchos de ellos “ya tienen aprobación de sus consejos para invertir 250 millones en el ladrillo español durante los próximos 12-24 meses”, afirma Borja Oria, directivo de Arcano Investment Banking.

El cambio fundamental en el mercado español se produjo desde Semana Santa, explican los expertos. “Es barato invertir en España. Está de moda y se valoran las reformas llevadas a cabo, y muy especialmente la laboral y la reestructuración financiera”, indica José María Pinedo y de Noriega, socio director de Auren Finanzas Corporativas.

El alivio de la crisis del euro también ha ayudado:“La desaparición del riesgo euro ha hecho llegar a muchos fondos e inversores privados desde Latinoamérica y países como Suiza, Luxemburgo o China”, explica Juan Antonio Gutiérrez, consejero delegado del family office Mazabi. También ayudan a la mejora de la imagen internacional de España operaciones como la de la Cartera Toro del banco malo (Sareb), que se quedó el fondo HIGpor 100 millones.

De cara a los próximos años, los expertos creen que está casi todo por hacer, ya que los dos mayores potenciales vendedores –Sareb y la banca– apenas han empezado a vender inmuebles.

Conscientes de ello, el traspaso de plataformas inmobiliarias bancarias está despertando un interés inusitado entre inversores extranjeros. Cerberus se quedó Bankia Habitat por 90 millones; Kennedy Wilson y Värde pagaron 40 millones por la plataforma de CatalunyaBanc; y el fondo tejano TPGse ha comprometido a abonar hasta 190 millones por Servihabitat, la inmobiliaria de CaixaBank.

A estas ventas se sumarán antes de fin de año las deAltamira, de Santander, y Aliseda de Popular. “El precio que están pagando por estas plataformas no es de distressed. Son precios de garantía y seguridad”, señalan fuentes cercanas a estas operaciones, lo que denota la gran apuesta que significa el mercado inmobiliario para estos fondos como Cerberus, Apollo o TPG. La adquisición de estas plataformas es vista en el sector como el trampolín que buscan estos fondos para comprar activos inmobiliarios de bancos y Sareb en los próximos años.

Muestra de este interés es que la operación Corona, que engloba edificios de oficinas del banco malo, ha sido analizada por más de 30 inversores. Y los fondos, junto a family office y promotores, también siguen de cerca la primera gran venta de suelo en la crisis: la operación Crossover de Sareb.

El mejor año desde 2007

“Los fondos llevan mirando activos desde que estalló la crisis, pero sin éxito porque no había un vendedor maduro y sí incertidumbre. Ahora se han corregido ambas cosas, de ahí la efervescencia que hay”, explica José CarlosTorres, de Zaphir.

Fruto de este cambio, el mercado de transacciones inmobiliarias va camino de cerrar el mejor ejercicio desde 2007. En lo que va de año se han vendido activos inmobiliarios por valor de 3.000 millones, y según CBREla cifra podría escalar hasta los 4.000 millones en noviembre y diciembre.

La mayor compra la ha protagonizado un fondo mexicano, Fibra Uno, que se ha quedado con casi 300 oficinas de Sabadell, propiedad del británico Moor Park, por 300 millones.

Sareb ha situado dos operaciones entre las mayores, adjudicadas a HIG y Burlington. Las administraciones de Madrid y Barcelona también han protagonizado grandes operaciones

Los intermediarios y asesores están haciendo el agosto gracias al incremento de operaciones. KPMG lidera el segmento de desinversiones bancarias, en el que también destacan CBRE, Álvarez &Marsal, Bain & Company o PwC.